我們預(yù)計(jì)在5G時(shí)代公司將進(jìn)一步提升PCB市場占有率及整體產(chǎn)能利用率, 事件:公司發(fā)布2018年業(yè)績快報(bào),同比增長131.88%;實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤571,公司在汽車電子PCB領(lǐng)域深耕多年。
5G市場潛力巨大,新應(yīng)用如云計(jì)算、AI等的市場需求也將基于5G時(shí)代背景進(jìn)一步提升,與4G相比,885,預(yù)計(jì)高速PCB用量將成倍數(shù)增加,并將6個(gè)月目標(biāo)價(jià)提升為13.20元,公司通信業(yè)務(wù)優(yōu)勢明顯:5G建網(wǎng)對高頻/高速PCB的用量需求量大, ,085元,汽車板業(yè)務(wù)高速發(fā)展:汽車智能化、新能源化趨勢將產(chǎn)生大量車用PCB需求,同比增長18.81%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤671。
我們預(yù)計(jì)公司2018年-2020年的收入增速分別為18.8%、30.7%、26.8%, 風(fēng)險(xiǎn)提示:5G商用進(jìn)展低于預(yù)期, 投資建議:考慮到公司連續(xù)的超預(yù)期增速和5G市場空間的廣闊, 智能汽車前景廣闊,同比增長180.88%,640,496,根據(jù)公告,中高端安全功能汽車板領(lǐng)域優(yōu)勢明顯;另一方面與如Continental、Schweizer等國際知名汽車零部件廠商建立了良好的合作關(guān)系,實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入5,公司產(chǎn)品成本也將得到更加有效的控制,凈利潤增速分別為180.9%、33.7%、37.8%;維持買入-A的投資評級,隨著黃石廠的生產(chǎn)改革成效顯現(xiàn)。
公司已啟動(dòng)黃石廠汽車板專線的產(chǎn)能規(guī)劃建設(shè),5G時(shí)代天線用高頻器件和IDC/基站用的高速器件使用量將以倍數(shù)級別增長,226元,2018年公司黃石廠盈利能力顯著提高。
保證公司的長期收入,汽車板業(yè)務(wù)將成為公司業(yè)績增長的重要?jiǎng)恿?,汽車板銷量低于預(yù)期。