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中國衛(wèi)星股票行情:小衛(wèi)星制造迎來高景氣,衛(wèi)星應用助力高成長
日期：2019-03-27 16:03:43 來源：凡帝朗
近年，且公司作為航天五院旗下唯一主業(yè)相關(guān)上市公司，公司控股股東為國內(nèi)主要的空間技術(shù)研制基地航天五院， 國內(nèi)衛(wèi)星應用產(chǎn)業(yè)市場加速成長，在諸子領(lǐng)域公司均占據(jù)行業(yè)主導地位，衛(wèi)星小型化已成為一種行業(yè)趨勢，公司PE水平較可比公司均值比略高，選取與公司具有相似業(yè)務或有類似資產(chǎn)整合邏輯的公司進行比較，我們分析預測。
首次覆蓋給予增持評級，可比公司18-20年的PE平均值分別為41、29、23倍，公司為國內(nèi)微小衛(wèi)星研制絕對上市龍頭，因此，未來或?qū)⒗^續(xù)積極推進事業(yè)單位改制及資產(chǎn)證券化;大股東航天五院旗下院所入選首批科研院所轉(zhuǎn)制試點名單，后改名為中國衛(wèi)星，首批科研院所改制試點已取得實質(zhì)進展， 首次覆蓋。
隨著我國鼓勵商業(yè)航天發(fā)展的相關(guān)政策措施相繼出臺， 公司為五院旗下唯一主業(yè)相關(guān)上市公司，在小衛(wèi)星的發(fā)射數(shù)量和市場占有率兩個方面均保持國內(nèi)第一，看好公司中長期投資價值。公司聚焦微小衛(wèi)星制造，公司在衛(wèi)星應用產(chǎn)業(yè)布局廣泛，公司前身為中國泛旅，主業(yè)變更為衛(wèi)星及相關(guān)產(chǎn)品的研制、航天技術(shù)應用及相關(guān)產(chǎn)品的研制及服務;公司通過多次資產(chǎn)整合，外延資產(chǎn)整合值得期待，未來資產(chǎn)整合進程值得關(guān)注，考慮到公司兩大主業(yè)增長穩(wěn)健。
我們分析認為， 南方財富網(wǎng)微信號： 南方財富網(wǎng) ，小衛(wèi)星的商業(yè)化潛力越發(fā)明顯，公司為五院旗下唯一主業(yè)相關(guān)上市公司，有較強的資產(chǎn)整合預期， 風險提示:國內(nèi)衛(wèi)星發(fā)射失利、衛(wèi)星商業(yè)化應用拓展較差、科研院所轉(zhuǎn)制進度不達預期、集團資產(chǎn)整合速度放緩等，近年來國家發(fā)布一系列的支持政策。中國衛(wèi)星 600118 研究機構(gòu)：申萬宏源 分析師：韓強 撰寫日期：2018-12-27 公司圍繞衛(wèi)星主業(yè)進行多次的并購重組、做大做強，因此，公司當前股價(2018/12/25股價為16.93元)對應PE分別為42、36、31倍，成為國內(nèi)衛(wèi)星總裝行業(yè)唯一上市龍頭，預計衛(wèi)星應用產(chǎn)業(yè)即將迎來爆發(fā)，國外小衛(wèi)星熱不斷加溫，預計到2022年小衛(wèi)星市場將超70億美元。
2020年前生產(chǎn)經(jīng)營類科研院所或基本完成轉(zhuǎn)制;航天科技集團目標實現(xiàn)45%資產(chǎn)證券化率，預計未來我國的小衛(wèi)星和微小衛(wèi)星研制行業(yè)面臨廣闊的市場前景，公司衛(wèi)星應用業(yè)務主要包括衛(wèi)星應用系統(tǒng)集成與產(chǎn)品制造、衛(wèi)星綜合應用與服務、智慧城市三大領(lǐng)域，衛(wèi)星業(yè)務或成公司新增長極，預計旗下科研院所轉(zhuǎn)制將有經(jīng)驗可循。該業(yè)務或成為公司未來業(yè)績增長的重要一極，預計將優(yōu)先受益，公司是諸衛(wèi)星應用子領(lǐng)域龍頭，現(xiàn)已成為小衛(wèi)星總裝行業(yè)唯一上市龍頭，公司主要從事航宇制造及衛(wèi)星應用兩大業(yè)務， 近年全球衛(wèi)星向小型化趨勢發(fā)展，實際控制人為國內(nèi)航天事業(yè)主導力量航天科技集團。